27 октября 2025 года в Комитет Госдумы по финансовым рынкам поступил законопроект, который группа депутатов во главе с Анатолием Аксаковым внесла в парламент по регулированию правового статуса долговых цифровых финансовых активов (ЦФА).
Сейчас по действующему законодательству, ЦФА представляют собой цифровые права, включающие:
- денежные требования,
- права на участие в капитале непубличного общества,
- иные права.
Однако закон не содержит отдельного определения долговых ЦФА, что фактически ограничивает возможность выпуска цифровых аналогов:
- облигаций,
- кредитных инструментов.
Новый проект закона «О внесении изменений в статьи 1 и 3 Федерального закона «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»дополняет закон положениями, определяющими долговые ЦФА как активы, которые удостоверяют только денежное требование:
- сумму, уплаченную при их приобретении,
- начисленные по ним процентные выплаты.
Сейчас по ЦФА также нет:
- требования к раскрытию информации даже по минимальным стандартам,
- инструментов реструктуризации активов,
- аналога представителей владельцев облигаций для коллективной защиты прав инвесторов в ЦФА.
Так что начало реформирования этого сегмента само по себе является важным шагом к развитию рынка.
«Закрепление правового статуса долговых ЦФА создает основу для формирования прозрачной и устойчивой инфраструктуры, что повышает доверие инвесторов и стимулирует интерес эмитентов»,
— ранее заявил гендиректор платформы «Токеон» Игорь Егоркин.
Банк России предполагает принятие изменений в законодательство, которые позволят учитывать расходы на выпуск долговых цифровых финансовых активов (ЦФА) в общей базе по налогу на прибыль организаций, до конца текущего года.
Об этом заявил зампред ЦБ Алексей Гузнов в ходе выступления в Совете Федерации.
«Что касается налогообложения, буквально в пятницу внесен законопроект, который позволяет сблизить налогообложение так называемых долговых цифровых финансовых активов, то есть финансовых активов, которые говорят о денежном обязательстве, удостоверяют денежное обязательство, соответствующие ценным бумагам. Мы надеемся, что до конца этого года соответствующие поправки пройдут и со следующего налогового периода уже будет иной налоговый режим, нежели чем сегодня»,
— сказал Гузнов.
Все операции с ЦФА должны учитываться в отдельной налоговой базе и эмитент не может учитывать расходы на обслуживание долга в одной налоговой базе с доходами от своей основной деятельности.
Это снижает экономическую целесообразность привлечения долга путем выпуска ЦФА по сравнению с обычным договором займа, отмечал ранее Банк России.
Гузнов отметил, что интерес к ЦФА проявляют зарубежные партнеры.
«Созданы правовые условия для того, чтобы цифровые финансовые активы стали элементом для расчетов в международных торговых отношениях. И сейчас наши зарубежные партнеры интересуются именно этим направлением, что говорит о дополнительном факторе развития»,
— сказал зампред ЦБ.
Текст законопроекта:
Также Банк России планирует расширить контроль над международными финансовыми операциями, включив в мониторинг:
- валютные платежи иностранных компаний и физлиц,
- международные расчеты с применением векселей, драгоценных металлов и ЦФА.
Это следует из проекта поправок к инструкции № 181-И.
Сейчас надзор распространяется исключительно на:
- резидентов России и их взаимоотношения с зарубежными партнерами,
- внутренние рублевые операции нерезидентов.
Нововведения обусловлены расширением инструментария расчетов в международной торговле, говорится в пояснительной записке.
Регулятор подчеркивает, что новая система контроля не предусматривает ограничений для бизнеса и не потребует дополнительной отчетности от зарубежных партнеров банков.
Сами финансовые учреждения должны самостоятельно учитывать подобные операции с помощью системы классификации, в которой отдельное кодирование получат расчеты с векселями, драгметаллами и ЦФА.
Эти инструменты могут использоваться в непрозрачных схемах и потому требуют повышенного контроля.
Расширение мониторинга обеспечит Банку России полную картину движения валюты внутри банковской системы, улучшив отслеживаемость потоков капитала и способствуя снижению риска нелегальных операций.
Вместе с тем введение мер увеличит нагрузку на сами банки, поскольку потребуется модернизация внутренних систем и привлечение дополнительного персонала.
Проект поправок открыт для общественного обсуждения до 3 ноября 2025 года
